As stablecoins estão de volta ao centro das atenções, e adivinha? Os bancos tradicionais estão entrando na dança. Com o reinado do Tether enfrentando escrutínio, os bancos veem uma chance de criar uma stablecoin que seja mais regulamentada e transparente. Este post analisa como os bancos estão navegando no cenário das stablecoins, os obstáculos regulatórios que têm que enfrentar e o que isso pode significar para o mundo bancário.
O Que São Stablecoins e Por Que os Bancos Se Importam?
Stablecoins são basicamente moedas digitais atreladas a ativos estáveis como o dólar para evitar que seu valor oscile muito. Elas já são um grande negócio no mundo das criptos, tornando as transações mais suaves e conectando as finanças tradicionais a ativos digitais. Portanto, faz sentido que os bancos estejam prestando atenção e querendo oferecer suas próprias alternativas que possam ser mais confiáveis.
Stablecoins Estão Ganhando Tração Séria
Nos últimos anos, as stablecoins explodiram em popularidade, principalmente porque oferecem alguma estabilidade neste volátil mercado de criptos. Elas são usadas para tudo, desde negociação até empréstimos e facilitação de pagamentos transfronteiriços. Tether, USD Coin e Binance USD têm sido os principais jogadores, mas os problemas de transparência do Tether estão abrindo a porta para os bancos entrarem.
Os Bancos Estão Entrando na Jogada
Societe Generale-Forge (SG-Forge)
Primeiro, temos a Societe Generale-Forge, que lançou uma stablecoin lastreada em euros, EURCV, com o objetivo de alcançar investidores de varejo. Esta é apenas uma forma de tentar pegar uma fatia do crescente mercado de stablecoins.
Outros Bancos Entrando na Briga
Outros bancos como Oddo BHF, BBVA e Revolut também estão querendo colocar suas próprias stablecoins atreladas ao euro no mercado. E a AllUnity planeja lançar outra stablecoin baseada em euros no próximo ano. Graças às regulamentações do Mercado em Cripto-Ativos (MiCA) na UE, há um caminho claro para fazer isso.
Rede de Tokenização da Visa
A Visa também não está de fora. Eles lançaram uma rede de tokenização para facilitar a emissão dessas moedas. O BBVA está entre os bancos que estão testando a tecnologia e eles estão conversando com bancos em Singapura, Brasil e Hong Kong. O Standard Chartered está até se unindo à Animoca Brands Ltd. e à Hong Kong Telecommunications Ltd. para lançar stablecoins atreladas ao HKD.
JPMorgan Chase e Tokens de Depósito
E não vamos esquecer do JPMorgan Chase, que está testando tokens de depósito. Esses são meio que stablecoins, mas atrelados a contas bancárias, e poderiam usar tecnologia blockchain para ajudar a resolver alguns problemas do sistema bancário tradicional.
Desafios e Oportunidades Regulatórias
Regulamentações MiCA
As regulamentações MiCA na UE estão facilitando a entrada dos bancos no espaço das stablecoins. Mas a luta do Tether para atender a esses padrões também mostra que há sérios desafios regulatórios.
Situação nos EUA
Nos EUA, as coisas estão um pouco mais lentas porque ainda não há legislação adequada para a emissão de stablecoins. Mas, uma vez que isso mude, espere uma enxurrada de ofertas de stablecoins dos bancos americanos.
Análise do Banco Central Europeu
Uma análise do Banco Central Europeu está levantando bandeiras sobre a conversão de depósitos de varejo em reservas de stablecoin. Isso poderia enfraquecer as razões de cobertura de liquidez e limitar a capacidade dos bancos de lidar com obrigações de curto prazo em tempos difíceis. Os reguladores dos EUA também precisam esclarecer quais reservas são aceitáveis e se os depósitos serão segurados para evitar pânico.
O Que Tudo Isso Significa Para o Sistema Bancário Tradicional
Riscos à Estabilidade Financeira
As stablecoins trazem riscos reais à estabilidade financeira por vários canais. Se uma stablecoin importante falhar, isso poderia bagunçar a negociação e a descoberta de preços nos mercados de criptomoedas, e até transbordar para o sistema financeiro tradicional.
Corridas de Confiança
Os mecanismos que estabilizam essas moedas podem levar a corridas de confiança, assim como no sistema bancário tradicional. Se as pessoas perderem a fé na capacidade de um emissor de stablecoin de honrar os pedidos de resgate, uma corrida poderia acontecer, afetando tanto as criptos quanto as finanças tradicionais.
Alavancagem e Descompasso de Liquidez
As stablecoins também poderiam facilitar a acumulação de alavancagem e descompassos de liquidez nas finanças descentralizadas (DeFi), o que poderia agravar os riscos à estabilidade financeira. Esses descompassos poderiam levar a escassez repentina de liquidez, impactando desde projetos de criptomoedas até bancos comuns.
Interconexão com as Finanças Tradicionais
À medida que as stablecoins se aproximam das finanças tradicionais, os riscos aumentam. Se elas se tornarem um método de pagamento e reserva de valor, e se não forem lastreadas por reservas de alta qualidade, poderão criar vários riscos.
Integridade do Mercado e Proteção ao Investidor
O uso de stablecoins para negociação de ativos digitais e DeFi levanta questões sobre a integridade do mercado e a proteção ao investidor, incluindo fraudes, má conduta, manipulação de mercado e falta de transparência.
Riscos ao Sistema de Pagamentos
Se as stablecoins forem amplamente usadas para pagamentos, poderão perturbar a cadeia de pagamentos, afetando a eficiência e a segurança dos pagamentos. Se os emissores não honrarem os pedidos de resgate ou se a confiança for perdida, isso poderá causar caos no sistema de pagamentos.
Resumo
As stablecoins estão mudando o jogo nas finanças, oferecendo velocidade e eficiência de custo. Os bancos tradicionais estão entrando na jogada, mas enfrentam obstáculos significativos em termos de regulamentação e estabilidade. A ascensão das stablecoins provavelmente terá um impacto nas Moedas Digitais de Banco Central, destacando tanto os aspectos competitivos quanto complementares. À medida que o cenário evolui, estruturas regulatórias sólidas serão essenciais para garantir que as stablecoins sejam estáveis e confiáveis.
