A FTX está no meio de seu processo de falência, e é interessante ver como eles estão lidando com isso. Eles têm um plano para vender uma enorme quantidade de ativos em criptomoedas e parece que estão tentando fazer isso de uma maneira que não destrua totalmente o mercado. Mas, honestamente, estou um pouco cético quanto a isso. Quero dizer, você realmente pode vender bilhões de dólares em criptomoedas e não esperar algum caos? Vamos analisar.
Qual é o Plano da FTX?
Primeiro, vamos ver o que a FTX realmente tem em mãos. De acordo com seus registros, eles têm cerca de $3,4 bilhões em criptomoedas e mais $1,5 bilhão em dinheiro. Isso é um verdadeiro tesouro! A estratégia deles parece bastante simples: vender esses ativos para pagar credores e clientes. Mas aqui está o ponto crucial — eles querem fazer isso de maneira organizada.
Eles estão propondo um limite de quanto vão vender a cada semana — começando com $100 milhões e possivelmente chegando a $200 milhões se certas condições forem atendidas. Isso supostamente para evitar causar um grande pânico ou queda de preço de uma só vez. Eles até têm alguns tokens que estão programados para serem liberados mais tarde, o que pode ser mais benéfico para eles manterem por enquanto.
Como Isso se Compara a Outras Exchanges?
Agora, se olharmos para outras exchanges que faliram (e houve várias), a maioria delas não teve uma abordagem tão estruturada:
- BlockFi: Eles congelaram todos os saques imediatamente quando declararam falência.
- Celsius: Mesma coisa; ninguém conseguia retirar seu dinheiro.
- Voyager: Eles também foram rápidos em interromper qualquer movimentação em suas plataformas.
Na verdade, o caso da Mt Gox em 2014 é um exemplo clássico de liquidação não estruturada levando ao caos — e ainda está afetando as coisas hoje!
O Denominador Comum
Um tema comum entre essas falências foi o congelamento de contas para garantir que todos os credores pudessem ser pagos de forma justa de acordo com as reivindicações prioritárias. Isso não é realmente o que está acontecendo com a FTX; eles basicamente estão dizendo "Aqui está nosso plano, deixe-nos executar." E até agora, parece que estão fazendo exatamente isso.
E Quanto a Essas Grandes Transferências?
Uma coisa que notei é como grandes transferências podem realmente abalar os mercados de criptomoedas. Se você se lembra quando a FTX colapsou pela primeira vez, houve toneladas de transferências de criptomoedas acontecendo — provavelmente algum pânico de outras exchanges também! Mas agora com essas vendas estruturadas... Parece diferente.
O plano da FTX parece projetado não apenas para reembolso, mas também como uma estratégia operacional pós-falência — quase como estabelecer um padrão da indústria (se é que se pode chamar de "padrão" dado o quão novo é esse espaço). Eles até estão dizendo que vão reembolsar todos em dinheiro! O que faz sentido considerando o quão voláteis os preços das criptomoedas podem ser; quem quer correr o risco de ficar preso com ativos piores no futuro?
Considerações Finais
Não posso deixar de sentir que há algo suspeito em toda essa situação... É possível que eles estejam tentando demais não causar perturbações? Ou talvez eu seja apenas muito cínico depois de ver tantas falências anteriores sem nenhum plano de saída adequado implementado por essas empresas?
No final das contas, se minhas suspeitas são válidas ou não, ainda não se sabe até que novos desenvolvimentos surjam desses eventos em andamento que se desenrolam diante de nós neste momento...
