A Amazon pode estar se preparando para entrar no mercado de criptomoedas, o que poderia mudar completamente seu jogo financeiro. Com o forte desempenho do Bitcoin como ativo digital, alguns se perguntam se ele poderia ser a proteção contra a inflação que a Amazon estava procurando. Vamos analisar o que um investimento em Bitcoin poderia significar para o gigante da tecnologia e para o panorama mais amplo das criptomoedas.

Desempenho e Potencial do Bitcoin como Proteção

O National Center for Public Policy Research (NCPPR), um think tank conservador de D.C., apresentou uma proposta à Amazon, sugerindo que a empresa aloque 5% de seus ativos totais em Bitcoin. Essa recomendação não é aleatória; baseia-se no recente sucesso do Bitcoin, sugerindo que ele poderia funcionar como uma proteção contra a inflação e uma forma de diversificar seu tesouro.

Atualmente, o tesouro da Amazon possui impressionantes $88 bilhões em equivalentes de caixa, que incluem títulos do governo dos EUA e de outros países. O NCPPR argumenta que esses ativos tradicionais estão em risco de perder valor devido à inflação. Eles acreditam que a atual medição do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de 4,95% é uma piada e que a taxa real de inflação é provavelmente o dobro disso, o que significa que as reservas de caixa da Amazon poderiam estar sofrendo.

A proposta do NCPPR sugere que uma parte desse caixa deveria ser alocada em Bitcoin, que tem sido muito mais lucrativo do que investimentos tradicionais. Veja isto: o preço do Bitcoin disparou 131% no último ano, superando facilmente os títulos corporativos, que aumentaram apenas 126%. Em cinco anos, o Bitcoin disparou 1.246%, enquanto os títulos corporativos ganharam apenas 1.242%, de acordo com a proposta.

O Bitcoin é uma Proteção Confiável Contra a Inflação?

Mas aqui está o ponto crucial: o histórico do Bitcoin como proteção contra a inflação ainda está em debate. Vários modelos econômicos foram aplicados para avaliar as capacidades de proteção do Bitcoin, e os resultados são variados. Acontece que o Bitcoin foi apenas uma proteção sólida para a Taxa de Inflação de Equilíbrio de 10 Anos dos EUA e o Índice de Preços ao Produtor no Japão e na Coreia do Sul. Em outras regiões como os EUA, Europa e Noruega, não se manteve.

Claro, o desempenho do Bitcoin também pode ser afetado por outros fatores, como mudanças no mercado de ações e incerteza econômica. Portanto, não é uma solução única para todos. Apesar do notável desempenho histórico do Bitcoin, suas oscilações de preço o tornam uma opção instável como proteção constante contra a inflação, especialmente quando comparado a proteções mais estáveis como o ouro.

Adoção Corporativa de Cripto

A proposta do NCPPR também aponta que a Amazon não está sozinha em considerar o Bitcoin. Empresas como MicroStrategy e Tesla já tornaram o Bitcoin parte de sua estratégia corporativa. A MicroStrategy, por exemplo, possui uma grande quantidade de Bitcoin em seu balanço e suas ações superaram as da Amazon em 584% no último ano. Além disso, os dois maiores acionistas institucionais da Amazon são BlackRock e Fidelity, ambos oferecendo ETFs de Bitcoin para seus clientes, mostrando uma tendência de aceitação institucional do Bitcoin.

A entrada de gigantes institucionais no espaço cripto lançou o mercado de criptomoedas em uma nova era. O lançamento de ETPs de bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024 foi um divisor de águas, impulsionando o interesse institucional e resultando em uma alta de preços global em cripto. Os ETPs fornecem uma via regulamentada para investidores de varejo e institucionais ganharem exposição ao BTC, aumentando a demanda.

Riscos e Recompensas do Investimento da Amazon

Se a Amazon decidir entrar no Bitcoin, há riscos e recompensas potenciais em jogo:

Recompensas Potenciais

• Inflação e Diversificação: O Bitcoin poderia fornecer uma proteção contra a inflação e diversificar as participações da Amazon.
• Crescimento de Capital: A significativa valorização do Bitcoin poderia agregar valor ao portfólio da Amazon.
• Impulso de Desempenho: Empresas como a MicroStrategy que investiram em Bitcoin viram suas ações superarem as da Amazon.

Riscos Potenciais

• Volatilidade de Preços: A notória volatilidade do Bitcoin poderia complicar as finanças da Amazon.
• Necessidades de Infraestrutura: Gerenciar o Bitcoin como parte de seu balanço exigiria nova infraestrutura e estratégias de gerenciamento de riscos.
• Correções de Preços: Empresas como a Tesla experimentaram tanto ganhos quanto perdas durante correções de preços do Bitcoin.

Outras Considerações

• Responsabilidade Fiduciária: A Amazon tem o dever de proteger o valor dos acionistas em meio a pressões inflacionárias.
• Gestão de Risco e Liquidez: Qualquer investimento em Bitcoin precisaria estar alinhado com a gestão geral de risco e as necessidades de liquidez da Amazon.

Próximos Passos: E Se a Amazon Dizer Sim?

Se o conselho da Amazon concordar em permitir uma votação dos acionistas sobre a proposta, essa votação acontecerá na reunião anual em abril de 2025. Se passar, a Amazon poderia começar com uma pequena porcentagem de seus ativos totais em Bitcoin para testar as águas. Isso não seria uma mudança maciça, mas poderia indicar uma nova direção para a estratégia financeira da Amazon.

Até agora, a Amazon não fez nenhum comentário público sobre a proposta. A empresa já explorou a tecnologia blockchain no passado, especialmente para gestão da cadeia de suprimentos, mas ainda não mergulhou formalmente em uma estratégia de investimento em Bitcoin.

Resumo

Se a Amazon fizer esse movimento, isso poderá ter consequências significativas para o espaço de criptomoedas e para a adoção corporativa de moedas digitais. Embora haja recompensas potenciais, como proteção contra a inflação e crescimento de capital, também existem riscos que precisam ser considerados com cuidado. Se a Amazon seguir esse caminho, poderá abrir caminho para outras empresas fazerem o mesmo, legitimando ainda mais o Bitcoin como um potencial ativo para tesourarias corporativas.