A MicroStrategy está apostando tudo em Bitcoin, não é? A empresa está adquirindo impressionantes 402.100 BTC usando dívida—definitivamente não é o plano de investimento comum. Mas vamos analisar um pouco. O que isso significa para eles a longo prazo? Vai valer a pena ou vai sair pela culatra?
O Básico da Estratégia
Recentemente, a MicroStrategy comprou 15.400 Bitcoin (BTC) adicionais por cerca de $1,5 bilhão, elevando suas posses totais para impressionantes 402.100 BTC. Se você olhar os preços de hoje, o novo estoque vale cerca de $38,66 bilhões. O CEO Michael Saylor não escondeu sua fé no Bitcoin, posicionando-o como um melhor reserva de valor do que o bom e velho fiat.
Todo o plano é fazer do Bitcoin parte do seu livro de finanças, esperando lucrar com as características altas de preço da cripto no futuro.
Como Eles Financiavam
Então, como eles conseguiram o dinheiro? De acordo com um registro da SEC, eles entraram em um acordo de venda para vender até 21 bilhões em ações ordinárias. Entre 25 de novembro e 1 de dezembro de 2024, eles venderam cerca de $1,48 bilhão em ações, tudo para comprar mais uma rodada de Bitcoin. Isso é depois de vender mais de 3,7 milhões de ações da MicroStrategy. Eles ainda têm cerca de $11,3 bilhões em ações à venda.
A empresa está buscando continuar com isso. Eles planejam levantar um total de $42 bilhões nos próximos três anos através de vendas de ações e renda fixa, com uma boa parte indo para o Bitcoin.
Essa não é a primeira vez. Eles estão comprando Bitcoin há quatro semanas seguidas agora. Só na semana passada, compraram 55.500 BTC por cerca de $5,4 bilhões—com um preço médio de $97.862 por moeda. Isso significa que sua totalidade de compras de Bitcoin agora ultrapassa $23,4 bilhões a um preço médio de $58.263 por BTC.
O Que Pode Acontecer?
Você realmente não pode escapar do fato de que a aposta é de alto risco e alta recompensa. A estratégia de compra da MicroStrategy não é para os fracos de coração. O fato de que eles estão usando dívida para financiar isso adiciona ainda mais exposição às oscilações de preço do Bitcoin. Então, parece bom em um mercado em alta, mas uma curva errada pode levar a perdas.
Mais Risco, Mais Recompensa
A MicroStrategy não está apenas indo com tudo—eles estão indo com os dois pés fora do chão. Eles estão apostando em uma recompensa maior por causa do risco que estão assumindo. Se você está pensando em investir, é melhor estar ok com flutuações de preço selvagens e ter uma perspectiva de longo prazo.
Alavancagem no Jogo
A MicroStrategy está permitindo que os investidores surfem a onda do Bitcoin com uma alavancagem séria. Em um mundo onde os investimentos tradicionais não costumam rolar assim, eles estão totalmente dentro. Ao contrário daqueles veículos de investimento em Bitcoin passivos, a MicroStrategy está gerenciando ativamente seu estoque e comprando mais ao longo do tempo. Obviamente, isso pode gerar mais lucro, mas também os expõe às oscilações de preço.
As Oscilações de Preço do Bitcoin
As oscilações de preço do Bitcoin são uma bênção e uma maldição para a MicroStrategy. Claro, os preços podem disparar, mas também podem cair como uma pedra. A capitalização de mercado da empresa está diretamente ligada às altas e baixas do Bitcoin, e as ações da MicroStrategy costumam ter um prêmio sobre o Bitcoin que possuem. Essa volatilidade significa que seus retornos poderiam superar os do Bitcoin, mas é uma faca de dois gumes.
Desempenho Financeiro
As finanças deles são um caso único. A capitalização de mercado deles está atrelada ao valor do Bitcoin e muitas vezes é negociada acima dele. Isso poderia levar a melhores retornos, mas também mais volatilidade. Eles estão focados principalmente no Bitcoin, mas ainda têm um negócio de software para alguma diversificação. Além disso, é compatível e oferece vantagens fiscais—algo que os investidores institucionais podem gostar.
Se o Bitcoin Cair
Agora, e se o valor do Bitcoin despencar? É aí que pode ficar feio. A MicroStrategy pode ter dificuldade em pagar sua dívida, e o golpe no valor do Bitcoin deles será massivo. Sem mencionar os problemas operacionais e financeiros, além de possíveis riscos regulatórios. Uma queda de 50% no preço cortaria o valor de suas posses de Bitcoin de $31,2 bilhões para $15,6 bilhões. Não é um bom cenário.
Uma redução de preço significativa derrubaria o preço de suas ações em 60% a 80%. Boa sorte pagando a dívida se o preço estiver baixo; eles podem ter que diluir os acionistas existentes emitindo ações a preços mais baixos.
Considerações Finais
A MicroStrategy está dando um grande salto de fé com esses investimentos em Bitcoin, fundindo dívida e gestão ativa para aumentar sua exposição. Mas lembre-se, há um alto preço a pagar se a volatilidade do Bitcoin se voltar contra eles. E se você está pensando em investir na MicroStrategy, tenha certeza de que está confortável com os riscos. O futuro financeiro e o valor de mercado da empresa estão agora tão intimamente ligados à criptomoeda que é uma aposta de alto risco para todos os envolvidos.
