Los creadores de mercado automatizados, o AMM, están cambiando seriamente el juego de los intercambios de criptomonedas. Ofrecen una alternativa descentralizada y eficiente a los intercambios tradicionales. Si estás cansado de las altas tarifas de negociación y la liquidez limitada, los AMM podrían ser tu nuevo mejor amigo. Al eliminar a los intermediarios, los AMM pueden proporcionar liquidez continua y costos más bajos, lo que es genial tanto para los comerciantes como para los proveedores de liquidez. En esta publicación, profundizaremos en la mecánica de los AMM, comparándolos con los intercambios habituales como Coinbase, y sopesando los pros y los contras.

Cómo Funcionan los AMM

¿Cuál es el trato con los AMM? Permiten el comercio sin necesidad de intermediarios tradicionales. A diferencia de los intercambios de la vieja escuela que dependen de libros de órdenes para emparejar compradores y vendedores, los AMM utilizan grupos de liquidez y algoritmos para facilitar las transacciones. Este enfoque descentralizado no solo reduce las tarifas de negociación, sino que también garantiza que puedas comprar y vender activos digitales cuando quieras.

La forma en que suelen funcionar los AMM es bastante sencilla: los proveedores de liquidez depositan pares de activos en un grupo, y los comerciantes pueden intercambiar estos activos a precios determinados por una fórmula matemática. Esto permite que cualquiera se convierta en proveedor de liquidez y gane ingresos pasivos de las tarifas de negociación.

Comparando AMM con Intercambios de Monedas Tradicionales

Tarifas

Los AMM cobran tarifas de negociación, pero esas tarifas van al propio AMM y se distribuyen a los proveedores de liquidez. Te pagan en función de cuánto del grupo posees. Las tarifas suelen poder ajustarse a través de un mecanismo de votación, lo que podría ser un buen detalle.

Los intercambios tradicionales, sin embargo, a menudo te cobran directamente por negociar. Hay tarifas de transacción, tarifas de creador y tomador, y más. Ninguno de esos va a los proveedores de liquidez; todo va al intercambio.

Liquidez

Los AMM utilizan grupos de liquidez para asegurarse de que siempre haya liquidez disponible para el comercio. Estos grupos son financiados por usuarios que depositan pares de activos y reciben tokens LP a cambio. Si necesitas negociar, generalmente hay alguien con los tokens.

Por otro lado, los intercambios tradicionales a menudo dependen de libros de órdenes, lo que puede llevar a problemas de liquidez. Puede que no siempre encuentres a alguien dispuesto a comerciar.

Riesgos y Recompensas para Proveedores de Liquidez

Pros de los AMM

Una de las mayores ventajas de quemar tokens LP es la prevención de "rug pulls". Sabes, esos momentos en que los desarrolladores de un proyecto sacan toda la liquidez de un grupo, haciendo que los precios se desplomen. Sí, eso no es divertido.

Quemar tokens LP también garantiza cierto nivel de liquidez, incluso en tiempos volátiles. Además, crea un lanzamiento justo, aumentando la confianza en nuevos proyectos.

Contras de los AMM

¿El inconveniente? Una vez que quemas esos tokens LP, estás atrapado. No puedes ajustar fácilmente la liquidez a las condiciones cambiantes del mercado, lo que podría llevar a un uso ineficiente del capital.

Y luego está la siempre presente amenaza de la pérdida impermanente. Es algo que aún existe antes de que los tokens sean quemados.

AMM y Cambios de Cripto a Efectivo

Liquidez y Precios

Los AMM son un cambio de juego para la liquidez y los precios en los mercados de cripto. Ayudan a mantener liquidez continua, incluso en activos volátiles o menos populares. Esto es particularmente útil en economías hiperinflacionarias donde el dólar no vale mucho.

Descentralización

Los AMM son descentralizados, lo que significa que no necesitas un intermediario centralizado. Esto facilita que cualquiera comercie y proporcione liquidez, especialmente en lugares donde las finanzas tradicionales son difíciles de acceder.

Estabilidad de Precios

En tiempos de hiperinflación, la volatilidad de precios puede ser una pesadilla. Los AMM ayudan a mitigar eso utilizando algoritmos para ajustar precios según la demanda dentro del grupo de liquidez. Si alguien hace un gran intercambio, el precio se ajusta en consecuencia.

Incentivos para Proveedores de Liquidez

Los AMM atraen a los proveedores de liquidez con tarifas de negociación y a veces tokens adicionales. Esto puede ser una forma sólida de ganar rendimientos, especialmente en economías que cambian rápidamente.

Eficiencia Operativa

Por último, pero no menos importante, los AMM son operativamente eficientes en comparación con los intercambios tradicionales. Automatizan la fijación de precios y la provisión de liquidez, lo que mantiene bajos los costos. Esto es crucial cuando las tarifas de gas son impredecibles.

Resumen

Los AMM están claramente sacudiendo las cosas en el mercado de intercambios de criptomonedas. Proporcionan una forma descentralizada, eficiente y accesible de comerciar. Con liquidez continua y tarifas más bajas, son atractivos tanto para comerciantes como para proveedores de liquidez. Pero no olvides que hay riesgos involucrados, como la pérdida impermanente y vulnerabilidades de seguridad.

A medida que el mercado cripto evoluciona, es probable que los AMM jueguen un papel más importante en cómo comerciamos activos digitales. Entender cómo funcionan puede ayudarte a tomar mejores decisiones en este entorno de ritmo acelerado.