2024 ha sido un año agitado en el espacio cripto, especialmente con todos los pagos provenientes de firmas en bancarrota como FTX y Mt. Gox. Hay mucho debate sobre si estos pagos impulsarán el mercado o simplemente crearán caos. Así que decidí investigar y compartir mis pensamientos.

Entendiendo el Panorama de los Pagos en Criptomonedas

Este año, hemos visto algunos desarrollos importantes con los pagos a acreedores de entidades en bancarrota. FTX, que tenía deudas de $11.2 mil millones, está listo para distribuir entre $14.5 y $16.3 mil millones a sus acreedores. Curiosamente, los acreedores más pequeños (aquellos a quienes se les debe menos de $50k) probablemente recuperarán más de lo que perdieron—¡alrededor del 118% de sus reclamaciones! Por otro lado, los acreedores más grandes tendrán un trato más difícil. De manera similar, Mt. Gox está devolviendo aproximadamente 59k BTC a sus acreedores, y Genesis Global Capital también comenzó un pago de $4 mil millones.

Con todo este dinero fluyendo de vuelta al sistema, no es de extrañar que la gente esté especulando sobre cómo afectará al mercado. ¿Veremos una afluencia masiva de compradores? ¿O simplemente nos estamos preparando para otro colapso?

La Reacción Inmediata del Mercado

Existe esta teoría predominante de que cuando se pagan grandes cantidades de cripto, los precios de los principales activos como Bitcoin y Ethereum suben porque todos se apresuran a reinvertir su dinero. Pero al observar algunos datos, me hace cuestionar esa suposición.

Tomemos a Mt. Gox como ejemplo—después de esos pagos en julio de 2024, ¡Bitcoin y Ethereum en realidad bajaron de precio poco después! Y según una encuesta realizada entre los acreedores de Mt. Gox, ¡alrededor del 20% planea vender todo su pago! Así que tanto para la reinversión como el plan de todos.

Parece que la historia nos ha mostrado que los grandes pagos a menudo conducen a ventas masivas en lugar de frenesíes de compra. ¿Recuerdan cuando Bitfinex pagó a sus hackers? ¡Los precios se desplomaron poco después!

Liquidez: Una Espada de Doble Filo

Otra creencia popular es que estos pagos inyectarán liquidez en el mercado y desencadenarán una corrida alcista prolongada. Pero si observamos de cerca lo que sucedió justo después del pago de Mt. Gox—¡ocurrieron liquidaciones por más de $425 millones!

¡El mercado cripto perdió más de $170 mil millones en valor dentro de un día después del anuncio del pago! En lugar de estabilizar las cosas, parece que esos pagos crearon ventas de pánico.

Hasta ahora, parece que las reparaciones a gran escala pueden en realidad perjudicar la liquidez en lugar de ayudarla.

Efectos a Largo Plazo en las Tendencias del Mercado

Ahora es donde las cosas se ponen interesantes: mientras algunas personas piensan que estos pagos podrían cambiar las tendencias del mercado por completo—la realidad parece más matizada.

Tomemos el volumen de negociación de Bitcoin como ejemplo—se disparó de alrededor de $25 mil millones en julio a más de $108 mil millones a principios de agosto después del pago de Mt. Gox—¡un aumento asombroso! Este aumento indica más participantes entrando en el juego, lo que podría estabilizar los precios eventualmente, ya que los volúmenes más altos generalmente absorben mejor las fluctuaciones.

De hecho, los patrones históricos sugieren que las criptomonedas tienden a recuperarse después de tales choques; ¡Bitcoin incluso se recuperó en más del 12% después de las reacciones iniciales!

Resumen: El Veredicto sobre los Pagos en Criptomonedas

En conclusión: aunque los pagos a acreedores acaparan titulares—su impacto real en los mercados tiende a ser complejo en lugar de simple. Las reacciones iniciales pueden causar volatilidad temporal—pero las fuerzas más amplias generalmente las neutralizan, asegurando que estos eventos sigan siendo significativos pero no factores decisivos únicos que moldean la dinámica dentro de este paisaje en constante evolución.