Últimamente he estado profundizando en el mundo de las monedas estables, y vaya, es una bolsa mixta. Tether, en particular, se ha convertido en la mejor moneda estable, pero también es una bomba de tiempo esperando a ser desactivada por la regulación. El informe anual de 2024 del Consejo de Supervisión de Servicios Financieros de EE. UU. (FSOC) deja eso bastante claro. Sin alguna supervisión federal, podríamos estar cavando nuestras propias tumbas aquí.

El Lado Bueno de las Monedas Estables

En su esencia, las monedas estables están diseñadas para mantener un valor constante al atarse a algo como el dólar estadounidense. Son esenciales para el comercio de criptomonedas en EE. UU., proporcionando liquidez y facilitando las transacciones. Pero seamos sinceros, están creciendo como malas hierbas en un jardín.

El informe del FSOC advierte que las monedas estables, especialmente Tether, son "agudamente vulnerables a corridas". Es una forma elegante de decir que podrían colapsar más rápido que una casa de naipes. En un mundo donde la mejor moneda estable se ha convertido en un nombre familiar, es un pensamiento aterrador.

El Lado Malo de las Monedas Estables

Tether es el elefante en la habitación, controlando alrededor del 66.3% de la capitalización total del mercado de monedas estables, que es de aproximadamente 205.48 mil millones de dólares. Si Tether tuviera un tropiezo, no solo afectaría a las monedas estables en criptomonedas, sino que enviaría ondas de choque a todo el sistema financiero, tanto tradicional como cripto.

El informe del FSOC no se anda con rodeos: la falta de auditorías de terceros de Tether plantea enormes señales de alerta. ¿Recuerdas cuando colapsó FTX? Sí, no queremos que eso vuelva a suceder. Si Tether cae, podríamos estar ante una crisis financiera.

El Lado de la Regulación de las Monedas Estables

El FSOC está pidiendo un marco regulatorio federal integral para las monedas estables. Al parecer, muchos emisores están jugando a las escondidas, operando fuera o sin cumplir con las reglas federales. Algunos estados han intentado supervisarlos, pero es como poner un curita en una herida de bala.

El informe deja claro que necesitamos saber de dónde provienen estas reservas y cómo se gestionan. El colapso de TerraUSD (UST) en 2022 debería habernos enseñado algo, pero aquí estamos de nuevo, sin transparencia. Congreso, por favor, apúrense y dennos algunas reglas al respecto.

La Perspectiva Global sobre las Monedas Estables

A nivel mundial, los países están intensificando su juego regulatorio. Australia y Brasil están apretando sus agarres, y la UE ha fijado el listón alto con su Regulación de Mercados en Activos de Cripto (MiCAR). Están haciendo que los emisores salten a través de aros, y la Autoridad Bancaria Europea estará muy atenta a los grandes jugadores.

Se espera que el Reino Unido también implemente pronto sus propias regulaciones sobre monedas estables. Mientras tanto, lugares como Singapur, Hong Kong, Japón y Filipinas también están descubriendo cómo gestionar las monedas estables sin sofocar la innovación.

Resumen: Navegando el Futuro de las Monedas Estables

El futuro de las monedas estables dependerá en gran medida de las regulaciones. Por un lado, podrían reducir costos, acelerar liquidaciones y aumentar la transparencia. Por el otro, podrían hacer que el intercambio de criptomonedas más estable parezca un campo de batalla.

Para las pequeñas empresas que dependen de pagos transfronterizos, estas criptomonedas estables son un regalo de los cielos. Pero si las reglas no son favorables, podrían no poder aprovechar todo su potencial.

En regiones hiperinflacionarias, las monedas estables podrían ser el salvavidas para ahorrar y eludir restricciones financieras. Pero demasiada regulación podría volverlas inútiles.

Sí, necesitamos algunas reglas, pero no seamos excesivos.