FTX está en medio de sus procedimientos de bancarrota, y es bastante interesante ver cómo están manejando las cosas. Tienen todo un plan para vender una enorme cantidad de activos criptográficos, y parece que están tratando de hacerlo de una manera que no destruya totalmente el mercado. Pero, honestamente, soy un poco escéptico al respecto. Quiero decir, ¿realmente puedes vender miles de millones de dólares en criptomonedas y no esperar algo de caos? Vamos a desglosarlo.

¿Cuál es el Plan de FTX?

Primero, veamos lo que FTX realmente tiene en mano. Según sus archivos, tienen alrededor de $3.4 mil millones en criptomonedas y otros $1.5 mil millones en efectivo. ¡Eso es un buen arsenal! Su estrategia parece bastante simple: vender estos activos para pagar a los acreedores y clientes. Pero aquí está el truco: quieren hacerlo de manera organizada.

Están proponiendo un límite en cuánto venderán cada semana, comenzando en $100 millones y posiblemente subiendo a $200 millones si se cumplen ciertas condiciones. Esto supuestamente es para evitar causar un gran pánico o una caída de precios de una sola vez. Incluso tienen algunos tokens programados para ser liberados más tarde, lo que podría ser más beneficioso para ellos mantener por ahora.

¿Cómo se Compara Esto con Otros Intercambios?

Ahora, si miramos hacia atrás a otros intercambios que han quebrado (y ha habido bastantes), la mayoría de ellos no tenían un enfoque tan estructurado:

• BlockFi: Congelaron todos los retiros inmediatamente cuando declararon bancarrota.
• Celsius: Lo mismo; nadie estaba recuperando su dinero.
• Voyager: También fueron rápidos en detener cualquier movimiento desde sus plataformas.

De hecho, el caso de Mt Gox en 2014 es un ejemplo clásico de liquidación no estructurada que llevó al caos, ¡y todavía está afectando las cosas hoy en día!

El Denominador Común

Un tema común entre esas bancarrotas fue la congelación de cuentas para asegurar que todos los acreedores pudieran ser pagados de manera justa según las reclamaciones prioritarias. Eso no es realmente lo que está sucediendo con FTX; básicamente están diciendo "Aquí está nuestro plan, déjennos ejecutarlo". Y hasta ahora, parece que están haciendo justamente eso.

¿Y Qué Pasa con Esas Grandes Transferencias?

Una cosa que noté es cómo las grandes transferencias pueden realmente sacudir los mercados de criptomonedas. Si recuerdas cuando FTX colapsó por primera vez, hubo toneladas de transferencias de criptomonedas — ¡probablemente algo de pánico de otros intercambios también! Pero ahora con estas ventas estructuradas... Se siente diferente.

El plan de FTX parece diseñado no solo para el reembolso sino también como una estrategia operativa post-bancarrota, casi como establecer un estándar de la industria (si es que se puede llamar "estándar" dado lo nuevo que es este espacio). Incluso están diciendo que pagarán a todos en efectivo, lo cual tiene sentido considerando lo volátiles que pueden ser los precios de las criptomonedas; ¿quién quiere arriesgarse a quedarse con peores activos más adelante?

Reflexiones Finales

No puedo evitar sentir que hay algo sospechoso en toda esta situación... ¿Es posible que estén tratando demasiado de no perturbar? ¿O tal vez soy demasiado cínico después de ver tantos fracasos anteriores sin ningún plan de salida adecuado por parte de dichas compañías?

Al final del día, si mis sospechas son ciertas o no, aún está por verse hasta que surjan más desarrollos de estos eventos en curso que se están desarrollando ante nosotros en este momento...